DLS에 대한 고찰

이번엔 DLS에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

DLS는 ELS와 같은 구조를 가진 상품이지만, 기초자산을 금, 은, 구리, 원유와 같은 원자재로 한다는 차이가 있습니다.

일반적으로 DLS는 ELS 보다 위험성은 더 크지만, 수익률은 10~13% 사이로 비교적 높습니다.

 

 1) 상품 유형에 대한 고찰

 -여러가지 상품유형이 나오고 있지만, ELS 상품과 마찮가지로 위험성을 가장 줄이는 상품유형은 1)STEP DOWN형입니다.
 

 -STEP DOWN이기 때문에 첫 분기에 실패를 해도 6분기 총 3년의 시간이 더 있고, 그 기간 동안 KNOCK IN 아래로만 안 떨어지면 정해진 수익률을 보장받습니다. 게다가 주가지수는 안정적이죠.

 

  2) 기초자산에 대한 고찰

 -DLS 상품은 기초자산을 잘 살펴봐야 합니다. 게다가 요즘(2018년도)은 고유가를 지속하고 있기 때문에 기초자산 가격을 주의 깊게 살펴보고 투자해야 합니다. 일단 각 기초자산의 특징을 살펴볼까요.

 금: 걱정할 필요가 거의 없는 자산이네요. 가격 변동도 크지 않고 가격 방어에도 용이합니다. 

 은: 금보다 가격 변동이 심하지만, 50% 정도의 낙인이면 원금 손실의 위험성까진 없습니다. 다만, 은 때문에 만기 3년까지 묶이는 경우도 가끔 있습니다. 조기 상환을 방해하는 적이죠!

 유가 : DLS 기초자산의 핵심. 크게 3가지 기름이 있습니다. WTI(서부텍사스유), 브렌트유, 두바이유. 보통 가격은 WTI가 가장 싸고, 브렌트유 = 두바이유가 더 비쌉니다. 

 

 

 3) 낙인(KNOCK IN)에 대한 고찰

 

-보통 낙인은 40~60% 수준입니다. 높을수록 위험성이 높고 낮을수록 안전합니다. 낙인이 40%라면 지수가 60% 이하로 떨어지지만 않으면 정해진 이율을 받게 됩니다.

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 -당연한 이야기지만, 낙인이 낮으면 수익률도 낮고, 낙인이 높으면 수익률도 높아집니다. 그러면 어떻게 투자해야 할까요?

 

4) 투자 전략에 대한 고찰

1. 유가 중 가격이 싼 WTI(서부텍사스유)를 공략한다. 특히 지금 같이 고유가를 유지할 때는 브렌트, 두바이유는 피하는 것이 좋습니다.

2. 제 나름의 투자의 기준은 유가 배럴당 $70 입니다. 즉 유가가 $70 미만일 때만 DLS 상품에 투자합니다.(50% 낙인 기준) 아래의 표는 원유 채굴 원가인데 2016년 자료이니 배럴당 $40 아래 적어도 $35는 잡아야 한다고 생각합니다. 따라서 최소 유가가 $70 아래여야 낙인 50% 했을 시 $35 아래가 되기 때문에 저 정도를 기준으로 잡고 있습니다. 하지만 그래도 유가는 언제든 $35 아래로 내려갈 수 있기 때문에, 안전하게 투자 하시려면 기준을 $60 미만으로 잡는게 좋습니다.

3. ELS, DLS 투자는 절대 손실이 나면 안되는 투자입니다. 손실이 날 경우 무조건 낙인 이상 손실나기 때문에(상품구조상) 조금씩 벌어 놓은 것 한번에 다 잃을 수 있습니다. 항상 안전하게 투자하시길 바랍니다.

4. ELS, DLS 상품은 매주 나오기 때문에 급하게 투자할 필요가 없습니다. 또 어느 정도 괜찮은 상품들은 수익률도 크게 차이가 나지 않는 경우가 많습니다. 저는 NH투자증권, 키움증권 정도의 증권사에서 주로 들고 있고, 대신증권, 삼성증권도 괜찮습니다. 

*제가 투자하며 느낀점을 간단히 써 보았습니다. 제일 중요한 건 DLS 상품의 기초 자산들에 대해 스스로 분석해서 투자하는 것이겠죠. 네이버금융 홈페이지를 이용해서 기초자산들의 가격를 확인하고 공부해보세요!